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Aug 14 2018

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路博邁為投資人回顧與展望本週金融市場三要事。

回顧過去:

1. 中國貿易數據理想;川普對中國及土耳其實施新關稅措施


  • 儘管中美爆發貿易戰,中國7月份進出口量年成長率仍然分別上升27.3%及12.2%。由於中國計劃擴大鐵路及其他基礎建設項目,以緩減經濟增長減速和美國對中國商品加徵關稅的影響,因而刺激商品需求並帶動進口量。(FactSet)

  • 美國對中國總額160億美元貨品加徵關稅的第二輪行動將於8月23日起生效,受影響名單主要為工業產品,但會避免納入將直接影響美國消費物價的商品。

  • 土耳其拒絕釋放被當局拘留的美國牧師,導致美國與土耳其緊張關係升溫。美國總統川普祭出向該國的進口鋁材和鋼鐵分別加徵20%及50%關稅,予以施壓,引致土耳其貨幣里拉兌美元匯價隨即大跌(貶值13.2%),而該國的外債和地緣政治風險也引發更大關注;至於美元指數(DXY)目前已上升至96.3 。(彭博)

2. 美國空缺職位數及勞動力流動調查報告(Job Openings and Labor Turnover Survey;JOLTS):企業致力於填補空缺職位數


  • 美國在4-6月每月平均新增職位670萬個,是2001年以來單季最高水準,顯示經濟強勁和低失業率。

  • 儘管製造業產出及消費支出上升帶來效益,但運輸業及零售業在招聘人員上仍面對挑戰。6月空缺職位數目前已超過失業人數將近100,000。

  • 企業試圖提高工資以吸引新人入職,如此將推升薪資成長,並促使聯準會更積極地升息。

3. 特斯拉推特貼文成市場焦點


  • 特斯拉(Tesla)行政總裁馬斯克(Elon Musk)上週二於推特貼文表示,考慮以每股420美元將公司私有化,刺激股價當日上漲11%後回落,整週合計上升2.4%。如果計劃落實,將是有史以來最大宗的私有化計劃。(彭博)

  • 特斯拉在私有化後將無須定期公開財務狀況,使競爭對手難以掌握其財務狀況,但也令該公司無法輕鬆地自公開市場獲得資金融資。

  • 馬斯克的留言提到公司私有化已找到資金來源(funding secured),促使美國證券交易委員會(SEC)就其資料屬實與否展開調查。若SEC認為其推特留言為誤導或有失真實性,便會進行更深入的審訊。

  • 投資者憂慮若特斯拉真的私有化,將鼓勵其他大型企業仿效,恐將進一步衝擊公開上市股票市場。美國公開上市公司數目已由1997年約7,000間,逐漸縮減至2018年約3,500間。

展望未來:

1. 歐元區及德國第二季國內生產總額(GDP)將支持歐洲央行維持其政策計劃


  • 8月14日星期二 – 分析師預期,歐元區國內生產總額(GDP)年成率為2.1%。(彭博)

  • 8月14日星期二 – 德國國內生產總額(GDP)預期年成長率為2.5%,比上一季的1.6%高。(彭博)

2. 零售銷售數據及企業財報公布


  • 8月15日星期三 – 美國7月零售銷售數據預期月成長率為0.10%,比6月的0.50%為低。(FactSet)

  • 部分主要零售商包括家得寶(Home Depot)及沃爾瑪(Walmart) 將於下週公布財報,預期家得寶第二季每股盈餘為2.84美元,比第一季的2.08美元為高;沃爾瑪第二季每股盈餘預期為1.22美元,也比第一季的1.14美元為高。零售類股在2018年表現強勁,SPDR標準普爾零售ETF年初至今上漲12.8%。(彭博)

3. 中國科技龍頭公司公布第二季財報


  • 騰訊及京東商城將公布財報,投資者憂慮這兩家公司將受全球科技業景氣影響,兩家股票年初至今已分別下跌8.9%及13.5%。(FactSet)
  • 新興市場2018年盈餘預期成長15.8%,相比今年初時預期的13.1%為高。(摩根大通)