路博邁為投資人回顧與展望本週金融市場三要事。

回顧過去:

1. 美國向全球多國發動關稅戰；美國就業數據帶來驚喜

• 美國總統川普宣布對巴西和阿根廷進口鋼鐵和鋁加徵關稅，他指責兩國故意壓低貨幣匯率，但兩國貨幣貶值的實際原因，更可能源於經濟增長放緩和政局不確定。

• 此外，川普也提出對法國總值24億美元進口貨品加徵100%關稅，以報復該國增設數位稅並影響美國科技公司的利益。

• 貿易關係緊張壓抑股市在上週初的行情，但於上週五公布的美國就業數據表現亮麗，則促使美股止跌反彈。美國11月非農業職位新增266,000個，失業率也下跌50年以來的低點至3.5%；至於標準普爾500指數在上週全週共計上升0.2%。(彭博)

2. OPEC 決定進一步降低石油產量

• 在沙烏地阿拉伯國營石油巨擘沙烏地阿美(Saudi Aramco)上市前，沙烏地致力推動盟國減產以提振油價，最終石油輸出國組織(OPEC)及其盟友上週決定，延續自2017年起實施的減產計劃，每日進一步減產50萬桶石油，使每日減產量增加至170萬桶。沙烏地能源部長表示該國將繼續自行提高減產量，使整體減產量維持於接近每日210萬桶。

• 投資者早已預期OPEC將減產，並刺激油價在過去幾週持續上揚。在OPEC作出決定後，油價在上週全週共計攀升7.2%。(彭博)

• 礙於全球經濟放緩，加上美國頁岩油供應充裕，導致石油市場一直出現供需問題。如果這些動態一直持續，相信油價未來仍將面臨挑戰。

3. 日本推出龐大刺激經濟方案

• 日本首相安倍晉三公布總值2,390億美元的刺激經濟方案，旨在抵禦全球經濟疲軟和日本提高消費稅的影響，以及防範明年東京夏季奧運會後可能出現的經濟放緩。

• 這次刺激經濟的規模是2016年以來最龐大，當中包括動用超過500億美元於風災後的重建和提升基礎建設防範自然災害能力的工作，另外又投入多達20億美元於研發移動通信技術。

• 預測本次刺激經濟計劃將在未來15個月推動日本國內生產總值額外增長1.4%，並有望提振日本股市和債券殖利率的表現。日本東證股價指數(Topix)在上週上漲0.8%，年初至今已上升17.4%。(彭博)

展望未來:

1. 英國舉行大選 (12月12日)

• 英國首相強森有望帶領所屬執政保守黨在大選中取得國會下議院的大多數議席，增加了國會日後通過脫歐協議草案的機會。投資者憧憬保守黨能夠勝出，刺激英鎊兌美元匯價飆升至5月以來高點在1.31。(彭博)

2. 美國聯準會(12月11日)和歐洲央行(12月12日)舉行利率會議

• 在今年三度降息後，外界廣泛預期聯準會在本次會議將維持利率不變。

• 新任歐洲央行行長拉加德將首次主持利率會議，投資者期望了解該行貨幣政策在前任行長德拉吉卸任後是否有轉向的跡象。

3. 經濟數據公布

• 12月12日, 週三 – 預測美國11月消費物價指數(CPI)月增率上升0.2%，低於10月的0.4%。(FactSet)

• 12月12日, 週四 – 預測美國11月生產物價指數(PPI)月增率上升0.2%，低於10月的0.4%。(FactSet)

• 12月13日, 週五 – 預測美國11月零售銷售月增率上升0.4%，高於10月的0.3%。(FactSet)