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路博邁Three-and-Three週報

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路博邁為投資人回顧與展望本週金融市場三要事。

回顧過去:

1. 民主黨初選戰況繼續激烈


  • 在上週三美國民主黨總統候選人提名戰新一場的辯論中,首次登場的參選人前紐約市長彭博遭到夾擊,而其表現普遍被視為平淡無奇,可能將影響「超級星期二」的大型初選日和以後的支持度。

  • 由美國《華爾街日報》進行的初選選民民意調查顯示,桑德斯目前的支持度為27%,以雙位數的幅度大幅領先其他參選人,包括布蒂吉格、拜登、沃倫和彭博。緊接在愛荷華州和新罕布什爾州初選勝選之勢,桑德斯在上週六再拿下內華達州。(FactSet)

  • 雖然桑德斯目前領先,但由於未來的變數仍多,金融市場的行情大致未受民主黨的初選選情所影響。

2. 近期金融業的變化


  • 摩根史坦利在上週宣布收購網上證券商E*Trade,這是自2008年金融危機以來,華爾街銀行最大宗的併購計劃。摩根史坦利劍指競爭業者的電子經紀業務,特別是挑戰嘉信理財和富達。

  • 此外,富蘭克林資源宣布收購同業美盛,認為兩家公司在合併後能夠更專注於拓展主動投資管理、債券和房地產投資業務,並提升成本效益。

  • 另外,滙豐銀行透露將裁減35,000個職位,縮減美國和歐洲業務,並集中發展亞洲和中東業務。此行在兩大主要市場包括英國和香港的業務,均受地緣政局未明所困擾。

  • 上述三項計劃均對金融業起著重要影響,而在競爭加劇和科技革新下,相信交易和重組計劃將陸續到來。

3. 新冠肺炎疫情繼續影響全球


  • 儘管在中國境內的新冠肺炎確診病例數目似乎正在下降,但在其他亞洲國家的感染個案卻在上升,尤其是南韓和日本。截至上週五,全球感染新冠肺炎的死亡人數增加至2,250人。

  • 為減緩疫情對經濟的衝擊,中國人民銀行在上週調低貸款市場報價利率,1年期由4.15%調低至4.05%。此外,有報導指出中國當局正考慮支援航空業,方案包括推動合併或直接為行業注入資金等。

  • 美國蘋果公司是其中一家因疫情影響生產而發出警訊的企業,其管理層指出礙於需求下降和中國供應鏈斷鏈,目前已無法達成2020年第二季的收入預測。(彭博)

  • 標準普爾500指數在上週下跌1.3%,而10年期美國國庫券殖利率也下跌至1.47%。由於疫情可能影響增長的憂慮加劇,美國2月製造業採購經理指數初估值為50.8,低於預測的51.5。(FactSet)

展望未來:

1. 美國民主黨在本週六將於南加羅萊納州舉行初選 (2月29日)


  • 拜登在該州的優勢下降,其支持度已由早前領先桑德斯20%下降至5%,反觀桑德斯目前則勢如破竹。(FactSet)

  • 若在此州初選表現理想,可能將有利於在3月3日舉行的「超級星期二」之選情,當日將有14個州同時舉行民主黨初選,佔全國黨代表總數約35%。

2. 零售業公布財報成焦點


  • 美國消費活動可能呈現放緩跡象,使分析師密切關注零售業在本週公布的財報。

  • 目前預期將於2月25日(週二)公布財報的家得寶和梅西百貨,銷售和EPS年增率將下跌;反觀將於2月26日(週三)公布財報的Lowes和T.J. Maxx,銷售和EPS則有望上升。(FactSet)

3. 美國經濟數據公布


  • 2月26日, 週三 – 預測1月美國新屋銷售為705,000間,比12月的694,000間為多。(FactSet)
  • 2月27日, 週四 – 預測1月美國待完成銷售房屋數目指數月增率上升2.2%,高於12月的 -4.9%。(FactSet)
  • 2月28日, 週五 – 預測1月美國個人消費支出平減指數月增率上升0.2%,較12月的0.3%為低。(FactSet)