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路博邁Three-and-Three週報

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路博邁為投資人回顧與展望本週金融市場三要事。

回顧過去:

1. 新冠病毒疫情繼續影響市場,各政府紛推對策


  • 在2019新冠狀病毒疫情將衝擊經濟狀況之下,經濟合作暨發展組織在上週一將全球今年的經濟增長預測,由2.9%調低至2.4%,是2009年以來最低水準。

  • 美國聯準會隨即緊急降息50個基點,是自2008年以來首次在非利率會議期間降息,但市場反應負面,憂慮聯準會的行動不足以減緩疫情對經濟的影響。此外,美國國會通過撥款83億美元抗疫,而國際貨幣基金組織也宣布,將為低及中收入國家提供500億美元的緊急資金支援醫藥衛生服務。

  • 2月美國就業報告(未反映疫情的影響)顯示,非農業職位新增273,000個,比預測的175,000個為佳,但上周10年期美國國庫券殖利率下跌至0.767%的歷史低位。(彭博)

2. 「超級星期二」後參選人數減、票數更接近


  • 在其他參選人包括布蒂吉格、羅布查、彭博和奧羅克的倒戈支持下,美國民主黨總統參選人拜登迎來歷史性翻盤,在14個州的初選中贏得10州。

  • 隨著布蒂吉格、羅布查、彭博和華倫相繼退選,候選人提名戰如今成為了拜登和桑德斯的對決。拜登目前獲得596張黨代表票,桑德斯有526張,而按規定參選人必須得到1,991張黨代表票,才能獲得民主黨提名為總統候選人。

  • 在初選結果陸續公布後,標準普爾500指數在上週三攀升4.2%,投資者普遍認為拜登相比桑德斯對市場有利,而由於桑德斯所提倡的全民健保計劃成功機會下降,保健類股順勢上漲5.8%。(彭博)

3. 對再減產各執一詞觸發油價急跌


  • 面對石油需求由先前預測日增超過100萬桶大幅調低至日減50萬桶,石油輸出國組織(OPEC)及其成員承受更大的減產壓力,但由於沙烏地阿拉伯與俄羅斯無法達成協議,導致布蘭特原油在上週五大跌10.1%至每桶45.42美元的三年低位,而之後油價更急挫至每桶約30美元。(彭博)

  • 由於新冠肺炎疫情使航空和運輸業的用油量下降,OPEC原希望尋求俄羅斯同意將全球原油產量削減約4%至年底,但俄羅斯僅接受延長至3月底,最終雙方在沒有任何協議下不歡而散,沙烏地阿拉伯隨即在週末自行調低油價作出報復,引起油市波動。

  • 預期OPEC與俄羅斯將繼續對話,但目前的油價水準將對頁岩油和其他產油商的獲利能力構成壓力。

展望未來:

1. 另外六州將於週二(3月10日)舉行民主黨初選


  • 愛達荷州、密西根州、密西西比州、密蘇里州、北達科他州和華盛頓州將舉行初選,但疫情可能影響選情,尤其是華盛頓州,而目前只有逾六成的黨代表參與讓參選人競逐。

2. 歐洲央行於週四(3月12日)舉行利率會議


  • 在負利率政策引發關注下,相信歐洲央行不會將存款利率由目前的 -0.5%水準再度調低,但可能透過現有的定向長期再融資操作計劃(LTRO)為金融體系注入資金,以為不少受疫情影響的中小企業提供貸款紓困。

3. 經濟數據公布


  • 3月9日, 週一 – 預測2月中國消費者物價指數(CPI)年增率上升4.9%,比1月的5.4%為低,而預測2月生產者物價指數(PPI)年增率下跌0.1%,也低於1月的上升0.1%。(FactSet)
  • 3月10日, 週二 – 預測歐元區2019年第四季GDP(最後預測數值)年增率增長0.9%,與第二次預測相同。(FactSet)
  • 3月11日, 週三 – 預測2月美國消費者物價指數(CPI)年增率上升2.2%,較1月的2.5%下降。(FactSet)
  • 3月12日, 週四 – 預測美國2月生產者物價指數(PPI)年增率上升1.8%,低於1月的2.1%。(FactSet)