路博邁為投資人回顧與展望本週金融市場三要事。

回顧過去:

1. 聯準會再次降息

• 聯準會今年第三度降息，將聯邦基金利率調低至1.50 – 1.75%。主席鮑威爾重申，目前的貨幣政策恰當，若未來的發展導致需要重新評估前景，將採取因應措施。他又指出，通膨率仍然遠低於聯準會所定的2%目標，是當局再降息的另一原因。

• 基於近期的調整應能顯著支撐經濟直至今年年底，相信當局目前將維持靜觀其變的態度。

• 聯準會將密切關注經濟數據的表現，尤其是首次申請失業救濟人數、消費和失業率，還有貿易和英國脫歐等地緣政治風險。

2. 降息和數據刺激標準普爾500指數創新高

• 美國第三季國內生產總額(GDP)季增率增長1.9%，比第二季的2%稍低，但高於市場共識預測的1.7%。此外，10月美國非農業職位新增128,000個，優於預測的89,500個，反映消費者繼續成為支撐經濟增長的支柱。

• 美國企業營收持續有驚喜。蘋果公司(上週股價上升3.8%)的iPhone需求疲軟，但來自銷售智慧型手錶和手機應用程式的收入則上升；至於Facebook(+3.1%)和Exxon(+0.5%)的財報也優於預測。

• 儘管有關中美貿易談判的消息好壞參半，但標準普爾500指數在聯準會降息後再創新高，上週上漲1.5%至3,067點。債市方面，投資者在經濟數據和好消息下賣出債券，使目前美國10年期國庫券殖利率為1.72%。(彭博)

3. 阿根廷反對派擊敗親商對手接任總統

• 費爾南德斯(Alberto Fernandez)當選阿根廷總統，民眾不滿爭取連任的馬克里(Mauricio Macri)所實施的緊縮政策，導致經濟衰退和通膨率暴增50%，求變之心造就反對派左翼政府上場。

• 費爾南德斯承諾刺激消費和提高工資，同時壓抑通膨和重組國際貨幣基金組織(IMF)的債務，但外界對其施政的懷疑度仍高，導致新政府未必能夠有很多時間扭轉劣勢。

• 阿根廷披索匯率今年已大幅貶值36.9%，政府在大選後進一步緊縮資金管制，宣布直至今年12月，每人每月買入美元的限額由10,000美元大幅降低至200美元，以阻止外匯儲備進一步萎縮，而美元兌阿根廷披索匯率在上週收市時為59.73。(彭博)

展望未來:

1. 71%的標準普爾500指數企業已公布財報，預測第三季EPS年增率下跌 2.7%

• 截至目前為止，在已公布財報的標準普爾500指數企業中，有76%的每股盈餘(EPS)增長優於預期，另有61%的收入表現勝過預測，但這些企業業績優於預測的幅度少於五年平均值。(FactSet)

• Uber (11/4)、Square (11/6)、高通(Qualcomm) (11/6)及迪士尼(Disney) (11/7)將於本週公布財報。

2. 11月5日, 美國各州舉行地方選舉

• 美國民主黨尋求完全控制維吉尼亞州的立法和行政機關，是逾25年來的首次，而這次選舉結果或將成為2020年總統大選選民意動向的試金石。肯塔基州(Kentucky)及密西西比州(Mississippi)將於同日舉行州長選舉。

3. 經濟數據公布

• 11月5日, 週二 – 預測10月美國供應管理協會(ISM)非製造業指數為53.5，比9月的52.6為佳。(FactSet)

• 11月5日, 週二 – 預測10月美國綜合採購經理指數(終值)為51.2，高於9月的51.0。(FactSet)

• 11月5日, 週二 – 預測10月美國貿易差額出現逆差525億美元，比9月的逆差549億美元減少。(FactSet)