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Accesso agli investimenti di private equity
La NB Private Markets Academy è un percorso educativo, accreditato EFPA, progettato per approfondire la conoscenza dei mercati privati, aiutandoti a sviluppare una maggiore consapevolezza e a cogliere le opportunità offerte dagli investimenti di private equity. Grazie a contenuti esclusivi e corsi on-demand accreditati per la formazione continua, l'Academy ti consente di ampliare i tuoi orizzonti di investimento e di arricchire le tue competenze in modo pratico e professionale.
Strutture dei fondi di private equity: tradizionali vs. evergreen
A differenza dei fondi tradizionali, un fondo evergreen permette agli investitori di accedere in modo continuo al private equity, utilizzando una struttura più semplice che aiuta a superare le difficoltà più comuni che gli investitori individuali incontrano in questo tipo di investimenti.
Fondo Evergreen
Disponibile in modo continuo: i fondi evergreen non hanno una data di scadenza e sono sempre aperti a nuove sottoscrizioni, solitamente su base mensile. Questo permette agli investitori di entrare nel fondo quando lo desiderano, in totale flessibilità.
Fondo Tradizionale
Durata limitata nel tempo: i fondi tradizionali hanno una vita definita, generalmente tra i 10 e i 12 anni, con la possibilità di estensioni. Le sottoscrizioni sono possibili solo durante il periodo di raccolta fondi.
Fondo Evergreen
Impiego immediato del capitale: quando un investitore sottoscrive un fondo evergreen, tutto il capitale viene apportato immediatamente in un’unica soluzione e l'investitore riceve, come contropartita, il numero di azioni assegnato in base al prezzo corrente del valore patrimoniale netto ("NAV") per azione.
Fondo Tradizionale
Capitale impiegato nel tempo: il capitale viene richiamato nell'arco di più anni man mano che il gestore individua nuovi investimenti. Gli investitori devono mantenere in conto corrente una riserva di liquidità.
Fondo Evergreen
Rischio di reinvestimento gestito internamente al fondo: i fondi evergreen possono investire continuamente gli afflussi di capitale e reinvestire i proventi realizzati in nuove opportunità d'investimento.
Fondo Tradizionale
Rischio di reinvestimento a carico dell’investitore: per mantenere la propria allocazione nel PE o aumentarla nel tempo, l’investitore deve investire nell’analogo fondo successivo.
Fondo Evergreen
Diversificazione continua: i fondi evergreen consentono a un investitore di esporsi sin da subito a un portafoglio diversificato di aziende, e offrono una diversificazione continua man mano che vengono effettuati nuovi investimenti durante la sua vita.
Fondo Tradizionale
Diversificazione prestabilita: Gli investitori ottengono esposizione a un portafoglio fisso di aziende/asset acquisiti durante un periodo di investimento limitato.
Fondo Evergreen
Valutazioni mensili: le sottoscrizioni hanno prezzi basati sul NAV per azione e ciò comporta la necessità di valutazioni periodiche degli attivi mirate a determinare il NAV per i nuovi investitori entranti.
Fondo Tradizionale
Valutazioni trimestrali: le sottoscrizioni sono effettuate durante il periodo di raccolta del capitale e non prevedono un NAV per azione per i nuovi investitori. I fondi tradizionali di norma effettuano valutazioni trimestrali ai fini della reportistica.
Fondo Evergreen
Liquidità periodica: gli investitori possono chiedere potenzialmente il rimborso delle proprie azioni a un prezzo pari al NAV per azione corrente, subordinatamente alle condizioni di liquidità del fondo. I rimborsi sono generalmente limitati a una percentuale del NAV del fondo, ad esempio il 5%, entro un periodo specifico.
Fondo Tradizionale
Illiquido: è previsto un periodo di lock-up mentre il gestore investe il capitale. La liquidità dipende dal disinvestimento delle posizioni di portafoglio in essere e dalle distribuzioni effettuate agli investitori. Le tempistiche sono difficili da prevedere.
Fondo Evergreen
Bassi requisiti minimi e di idoneità: i fondi evergreen offrono generalmente requisiti di idoneità meno restrittivi, rendendo così il private equity accessibile a una più ampia gamma di investitori. Gli importi d'investimento minimi sono generalmente inferiori, nell'ordine di decine di migliaia rispetto a centinaia di migliaia dei fondi tradizionali.
Fondo Tradizionale
Elevati requisiti minimi e di idoneità: i fondi tradizionali di PE tendono ad avere requisiti di idoneità più stringenti e importi minimi d'investimento più elevati, limitando pertanto l'accessibilità ad alcune tipologie di investitori.
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