Benvenuti agli NB Talks, i podcast di Neuberger Berman ideati per condividere con i professionisti della finanza le “Idee che meritano di essere condivise”. Il tutto in soli 300 secondi.
Ultimi Episodi
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Il porto sicuro dell’high yield
Mentre i mercati finanziari sono scossi da un ciclo di rialzo dei tassi sempre più aggressivo, il credito corporate potrebbe rappresentare un segmento sia remunerativo che relativamente poco volatile.
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Inflazione: è troppo presto per cantare vittoria
L’inflazione sembra continuare a rappresentare la più grande fonte di volatilità potenziale nei mercati e questo, a nostro parere, dipende dal fatto che è destinata a rimanere il fattore economico più influente nel prossimo futuro.
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Economic and Market Review: Key Considerations for Equity Investors
We put out a cautious Equity Market Outlook three months ago, and after a quarter of worsening economic data and inflation trends we are now even more focused on low beta and high earnings quality.
Politiche monetarie e fiscali eccessive e disciplina di mercato
Stiamo assistendo alla battaglia solitaria dei mercati obbligazionari contro i policymaker; sebbene questa dinamica possa tormentare gli investitori azionari, il risultato finale potrebbe essere un mercato più sostenibile e basato sui fondamentali.
Investing at a Crossroads
(23:19) How could asset allocators change their approach with the goal of achieving compelling outcomes amid today’s investment landscape?
Navigating the Emerging Markets Default Wave
Despite record defaults, stresses remain relatively low for the asset class overall.
Investing at a Crossroads: Three Themes for Today’s New Challenges
As 40-year tailwinds turn to headwinds, we distill an era of sometimes bewildering change into three themes and a new investment playbook.
Il porto sicuro dell’high yield
Mentre i mercati finanziari sono scossi da un ciclo di rialzo dei tassi sempre più aggressivo, il credito corporate potrebbe rappresentare un segmento sia remunerativo che relativamente poco volatile.
Managing the Risks of a Low-Carbon Portfolio
We recognize that much of the world still runs on fossil fuel. However, we firmly believe investors can construct portfolios that substantially reduce their carbon footprints while retaining exposure to all sectors—including energy.
Inflazione: è troppo presto per cantare vittoria
L’inflazione sembra continuare a rappresentare la più grande fonte di volatilità potenziale nel mercato e questo, a nostro parere, dipende dal fatto che è destinata a rimanere il fattore economico più influente nel prossimo futuro.
Inside the Psyche of the Connected Consumer
(19:35) As generational populations shift, what is going on in the psyche of today's digitally native consumer?
Investimenti in infrastrutture: il clima sta cambiando
Dopo un anno in cui è venuta prepotentemente alla luce la vulnerabilità delle infrastrutture idriche, energetiche e legate alle catene di approvvigionamento, l’approvazione di una nuova serie di norme rappresenta un punto di svolta e indica che i governi, finalmente, stanno iniziando a prendere sul serio gli investimenti infrastrutturali.
The Case for Unconstrained Multi-Asset Portfolios: Navigating the Challenges of Public-Private Investing
As investors navigate the challenges of integrating public and private markets we believe a single, unconstrained multi-asset portfolio can deliver a more efficient and opportunistic solution.
Se l’incertezza pesa più del rallentamento economico
L’inizio di una recessione, a nostro avviso, è una fase da affrontare con cautela, ma che può anche rivelarsi una fonte di opportunità per gli investitori azionari.
How the Space Economy Is Achieving Liftoff
(17:04) As we take off further into the Space Age, we explore the growth potential and opportunity set within this quickly evolving sector.
Parità euro/dollaro: soglia o limite?
L’euro è soggetto a pressanti forze economiche che potrebbero avere sia conseguenze decisamente positive che negative per la valuta.
The Unsurprisingly Volatile Business of Bitcoin Mining
Why we think the technicalities of Bitcoin mining explain much of Bitcoin’s extraordinary volatility profile.
Japan’s New Horizon in Small Caps
We believe smaller companies are poised to shine brightly in the “land of the rising sun.”
Nominale o reale, questo è il dilemma
Quale strategia si potrebbe adottare per affrontare una potenziale recessione in cui il PIL nominale cresce dell’8%, considerato che gli investitori stanno realizzando solo ora di averne bisogno?
SDGs: A Framework for Investing
(28:35) How can investors utilize the UN’s Sustainable Development Goals as an informative framework to achieve better investment outcomes?
Cina: animazione sospesa
L’attesa del XX Congresso Nazionale del Partito Comunista Cinese di questo autunno sta posticipando alcune importanti decisioni politiche per il Paese creando, a nostro avviso, delle opportunità in vista della potenziale ripresa prevista per il prossimo anno.
Value, Growth and the True Exposures in Your Portfolio
If your portfolio has fallen more heavily than you anticipated this year, it may be because it has become biased to growth stocks: a full analysis could help restore the balance—and the exposure to a more disciplined style of value investing—you intended.
Semantica della recessione
Non è detto che gli Stati Uniti siano effettivamente in recessione, ma un'inflazione elevata avrà un impatto sia positivo che negativo sulle aziende.
The Private Equity of Yesterday, Today and Tomorrow
(22:07) Traditionally, Private Equity has offered key return potential and diversification benefits, which has allowed it to grow dramatically in the last 30 years. But could we see that growth continue as markets take a downturn?
L’Ucraina e il percorso verso la deglobalizzazione
Il tradizionale consiglio sul libro da mettere in valigia per queste vacanze estive ci ricorda l’importanza millenaria dell’Ucraina per il commercio globale e ci aiuta a capire meglio perché il conflitto in corso potrebbe rappresentare un ulteriore e duro colpo per la globalizzazione.
Inflazione. Il termometro non scende
L'autunno e l'inverno dovrebbero smorzare l'ondata di caldo che ha colpito l'emisfero settentrionale, ma a nostro parere non porteranno refrigerio sul fronte dell'inflazione.
Real Estate: Built to Withstand Both Inflation and a Slowdown
Real estate could serve as a foundation for portfolios in an environment of high inflation, rising interest rates and slowing growth, and investing at the real estate company level can offer valuable advantages during a time of market uncertainty.
Forgo FOMO: Growth Investing for the Long Term
(12:08) As investors grapple with what the options are in today’s market, we look to growth stocks, which some may consider to be too risky right now, but we uncover how we believe that might not actually be the case…
Economic and Market Review: Key Considerations for Equity Investors
We see increasing likelihood of a recession, but even if we avoid one, we think the coming months are going to feel like a recession as the decline in stock market valuations in the first half of the year are likely followed by a decline in corporate earnings in the second half.
Utili ad un bivio
Le indicazioni contenute nelle relazioni sugli utili pubblicate nel corso di questa stagione delle trimestrali potrebbero farci comprendere la probabile entità del loro calo e in quale misura tale calo sia già stato scontato dal mercato.
Into the Inflationary Slowdown
As inflation persists and recession risks rise, our Asset Allocation Committee sees more yield potential in fixed income and favors commodities for ongoing inflation exposure, but remains cautious in equities.
Spiragli di ottimismo
Sebbene l’incertezza del prossimo trimestre giustifichi una certa cautela, dopo il violento sell-off registrato dai mercati ha davvero senso essere, ora, più pessimisti rispetto all’inizio dell’anno?
Building Value as Conditions Tighten
We anticipate resilient fundamentals, but also volatility tied to inflation and higher short rates.
Il trilemma della BCE
Stiamo assistendo all’inizio di un’altra crisi dell’eurozona, oppure la BCE riuscirà ad elaborare uno strumento efficace con cui gestire la volatilità degli spread delle obbligazioni dell’Europa meridionale?
Did You Miss the Commodity Boom?
Commodity prices are up substantially this year, but we believe structural supply and demand imbalances mean we are still in the early innings of this cycle.
The Mission Toward Carbon Transition
(17:11) What role does carbon play across infrastructure and are companies implementing changes across their operations as a result?
NB Votes: Kei Okamura on Amada Co. Ltd.
Neuberger Berman expects company management to allocate capital to maximize long-term risk adjusted shareholder value. Learn more from Portfolio Manager, Kei Okamura, about our views on Amada at NB Votes.
Dopo la rivalutazione, il rallentamento
Secondo il nostro Comitato di Asset Allocation, che si entri o meno in una fase di recessione, il rallentamento atteso dell’economia e la persistente volatilità di mercato potrebbero farsi sentire eccome tra gli investitori.
Integrating Climate Risk into Private Markets
Laying the groundwork for future iterations of climate-integrated SAA by exploring the additional factors an investor may consider evaluating for private markets application.
Decolla la Space Economy
Il settore spaziale sta registrando una crescita molto rapida delle attività economiche, più di quanto lo si possa immaginare, e ogni giorno diviene sempre più centrale nella nostra quotidianità.
The Paradigm of Purpose and Profit
(18:26) How can companies respond to ESG issues in a way that goes beyond ticking-the-box exercises to capitalizing on these megatrends?
La discesa dai massimi è un percorso difficoltoso
Per comprendere l’attuale volatilità può essere utile ricordare quanto l’economia fosse fuori fase all’inizio del 2022, sia in termini di portata che di tempistiche.
NB Votes: Marvin Schwartz on General Motors Company
Neuberger Berman expects compensation committees to design, adopt and clearly articulate a strong link between executive compensation and performance. Learn more from Senior Portfolio Manager, Marvin Schwartz, about our views on General Motors at NB Votes.
Mercati “a doppio senso”
È iniziata la ricerca di valore, specialmente nei titoli obbligazionari a breve e media duration.
Private Markets—From Alternative to Mainstream
In the June 2022 30th Anniversary Issue of Journal of Investing, Erik Knutzen, CIO—Multi-Asset, details the evolution of private markets over the last three decades and highlights the key trends and challenges anticipated for the future.
Smoothing Long-Term ESG Transition
Our Non-Investment Grade Credit team explores key issues and trends facing issuers.
NB Votes: Jason Tauber on Netflix
Neuberger Berman supports management proposals to declassify the board, eliminate supermajority voting requirements, and provide shareholders the right to call special meetings at Netflix Inc. Portfolio Manager, Jason Tauber, shares his insights on the proposals in further detail.
Investing in Infrastructure
The world faces a $15 trillion infrastructure financing gap by 2040, and cash-strapped governments are increasingly calling on private capital to achieve their digitalization, decarbonization, supply-chain enhancement and social-infrastructure goals.
Mythbusting Crypto Investing
(22:11) Digital currency has been considered the new frontier for many investors, so we bring in the experts to explore the ramifications of investing in one of the newer asset classes amid today’s investment backdrop.
Rising Rates and Risk Premia
In a very challenging environment for long-only investors, long/short risk premia have delivered attractive returns—but not always in the way history would have led us to expect.
Ondata di vendite. Due punti di vista
Scorgiamo dei segnali che indicano come molti investitori stiano guardando con altri occhi l’attuale ondata di vendita che si è abbattuta sui mercati. Segnali che potrebbero mettere in discussione il modo in cui bilanciamo i rischi di mercato.
Why LP-Led Secondaries Remain Relevant
In a recent PERE interview, Scott Koenig, Managing Director & Head of Real Estate Secondaries, discusses why he believes the volume of traditional style LP-led transactions will continue to grow and why they still offer attractive characteristics that remain appealing for investors seeking to buy into the long-established benefits of the secondaries.
Rimanere in “tema”
Quando l’inflazione, i tassi di interesse e l’incertezza economica globale aumentano, detenere liquidità, oggi, può sembrare più opportuno che assumere un’esposizione ai temi di investimento di domani. Ma in tal modo gli investitori non rischiano di perdere un’opportunità?
Quanto manca all’atterraggio?
Duro o morbido che sia l’atterraggio, di sicuro la traiettoria con cui ci stiamo avvicinando alla pista sembra piuttosto ripida. A fare la differenza sarà la capacità di consumatori e imprese di assorbire o meno il rallentamento dell’economia, mentre resta da capire se il sentiment di mercato consente già di creare valore a lungo termine.
Japan: Land of the Rising Prices?
Japan looks set to emerge from 30 years of near-zero inflation in 2022—but are its companies able to absorb higher costs, or even re-learn the art of passing price hikes on to their customers?
The Historical Impact of Economic Downturns on Private Equity
An assessment of private equity return patterns in three recent significant downturns.
Alternative Data: Workforce Recovery and the Great Resignation
More displaced workers seem ready to come back into the labor force, but employers may need to watch their highly compensated “stayers.”
Real estate contro l’inflazione
Il comparto immobiliare ha spesso ricoperto un ruolo importante tra le strategie per proteggersi contro le fiammate dell’inflazione. Tuttavia, è possibile che l’aumento dei prezzi rappresenti anche un fattore di traino particolarmente rilevante per alcuni segmenti del real estate?
Integrating Climate Risk Into Strategic Asset Allocation
Is your strategic asset allocation process missing climate risks—and foregoing climate opportunities?
How to Keep Energy Going and Going…
(21:20) Energy markets have been dealing with the implications of ongoing inflation, ESG and geopolitical factors that have changed the investment landscape globally, so what’s next for the sector?
Il ritorno del Giappone
Il Paese del Sol Levante e le ampie oscillazioni registrate dalla sua valuta, lo yen, sono al momento sotto i riflettori dei mercati finanziari. Ecco perché, a nostro avviso, il Giappone dovrebbe tornare ad occupare un posto molto più importante tra i pensieri degli investitori.
A Value Opportunity in Hybrids
Recent spread-widening appears to reflect concern about rising rates incentivizing extensions, and an economic slowdown incentivizing coupon deferrals—concerns we regard as significantly overstated and a source of attractive valuations.
Il costo di una guerra prolungata
Sebbene possa sembrare che i mercati finanziari non oscillino più, a seconda degli sviluppi sul campo di battaglia, a nostro avviso devono ancora venire a patti con gli effetti inflazionistici più duraturi del conflitto.
EMD as a Hedge Against Inflation
Inflation concerns have caused investors to search for income with lower duration, and we believe Asia high yield delivers on this front.
Electrification: Paving the Road to Emissions Reduction
As investors focused on long-term sustainability, we have long focused on emissions, energy efficiency as well as long-term opportunities and threats in business models as it relates to their sustainability and competitiveness over the long run.
Why Passive ESG Fails to Deliver
There’s no substitute for nuanced analysis and judgment in ESG investing.
U.S. COVID-19 Update: Moving Past the Omicron ‘Bump’ as the Endemic Phase Unfolds
We were struck by speed with which BA.2 arrived in the U.S. and rapidly spread through the country, gaining a foothold in the Northeast, which has been the virus modus operandi for some time now.
Transitioning to Net-Zero in Credit Portfolios
From defining and setting interim targets from day one, to the critical role of bondholder engagement, we reflect on the process of putting together a major net-zero credit portfolio.
Cauti, non ribassisti
Con l’economia che inizia a rallentare gli investitori potrebbero volersi posizionare per una volatilità persistente, ma a nostro avviso la crescita degli utili continua a rappresentare un solido supporto a favore dei titoli azionari.
Short Duration High Yield: Replacing Rates Risk With Credit Risk
Short-duration high yield could be an under-explored option for investors who need current income to meet short-term liabilities, but cannot afford the interest rate risk that would accompany a search for yield in longer-dated bonds.
Rethinking the Credit Liquidity Continuum
As private credit markets have expanded, matured and democratized, eligible investors can now, in a cost-effective and operationally efficient manner, combine liquid and less-liquid credit assets in one portfolio. This allows investors to increase yield profile and potentially reduce volatility and correlation.
Regime Change
While we do not anticipate a recession over the next 12 months, the prospect of slowing growth and stubborn inflation has led us to downgrade our view on equities, and prepare for a new regime in which real assets could generally perform better than financial assets such as stocks and bonds.
Understanding Short Duration for the Long Run
(21:01) The current High Yield market seems to display the characteristics that could make it an interesting investment opportunity, but does it answer an investor’s question of, will I get paid back?
Economic and Market Review: Key Considerations for Equity Investors
We believe the conflict in Ukraine may turn out to be less critical for equity markets than the upcoming turn we anticipate in the economic growth cycle.
La paura della Fed ha raggiunto il picco?
Mentre gli investitori continuano a voler scontare la probabile evoluzione dell’attuale ciclo di inasprimento delle politiche monetarie, le eccezionali dinamiche di mercato delle scorse settimane sono destinate, a nostro avviso, ad affievolirsi, gettando solide fondamenta per gli investitori creditizi.
Investing Through Inflation and Growth Uncertainty
Recession seems unlikely this year—opening up opportunities in credit.
REITs as a Hedge Against Inflation
Real estate investment trusts across a number of sectors could show strength in 2022, driven by inflation and secular trends.
Metaverso. Mondi virtuali, opportunità reali
Il metaverso potrebbe rivoluzionare tutti gli aspetti della nostra vita? Si tratta di una moda passeggera o dell’evoluzione naturale del mondo in cui viviamo?
Large Cap Value, Inflation Fighter
Large-cap value stocks have characteristics that could make them compelling in the current environment and beyond.
How to Break the Bias for Women in Finance
(29:35) Across industries, we are still seeing a prominent gender gap in the corporate world. How can women become more visible in this case? And what role could men play in a more gender-equitable future?
Controcorrente
I mercati azionari viaggiano ora su livelli più alti rispetto alla vigilia dell’invasione dell’Ucraina, tuttavia a nostro avviso ci aspettano più volatilità e, potenzialmente, più rischi di ribasso.
How to Get the Most From Private Placement Debt
Private Placements can offer fixed income investments with enhanced diversification, risk-adjusted yield and downside mitigation, and as demand grows, we believe investors could benefit from an independent route into the market that is better aligned with their needs.
Il conflitto, l’inflazione e i mercati
Sembra che gli investitori stiano tornando a concentrarsi sui timori di mercato prebellici legati ai fondamentali economici, scoprendo però che quest’orribile conflitto non ha fatto altro che amplificarli.
Portafogli obbligazionari in un contesto inflazionistico
Qual è l'impatto dell'attuale contesto inflazionistico per i portafogli obbligazionari multisettoriali?
Introduction to the Neuberger Berman Commodities Fund
(6:40) In this short video, Hakan Kaya introduces the Neuberger Berman Commodities Fund and gives an overview of the role commodities could play within portfolios.
Titoli value e rallentamento della crescita
Riteniamo che nel corso dei prossimi anni i titoli value possano sovraperformare con buona probabilità quelli growth. E i rischi per la crescita economica causati da inflazione, rialzo dei tassi e situazione geopolitica non ci fanno cambiare idea.
Back to Basics: Commodities and Radical Uncertainty
Why we think raw materials can help hedge against the known knowns, the known unknowns, the unknown knowns, and the unknown unknowns.
Senior Floating Rate Loans: A Low-Cost Hedge Against Inflation
Where to find yield without duration when inflation is elevated.
Commodities: An Inflation Hedge for All Seasons?
(24:55) The inflation we’re seeing today is unlike what we have seen in 40 years. Thus commodities have become top of mind as a traditional inflation hedge. But what other factors come into play in asset allocation?
La Russia non è investibile
Un’analisi dell’impatto sui mercati obbligazionari globali del conflitto in Ucraina e delle sanzioni contro la Russia, con la speranza che la sofferenza delle popolazioni coinvolte volga presto al termine.
Integrated Liquidity Management for Private Markets Programs
As allocations to private markets grow, so do the cashflow, liquidity and “j-curve” challenges of capital calls and distributions. How might investors set aside assets to fund commitments without disrupting other parts of their portfolios, and without sacrificing too much return potential?
Il conflitto e le materie prime
L’invasione dell’Ucraina da parte della Russia aggiunge un nuovo e sgradito elemento geopolitico alla sfida dell’inflazione, nonché un ulteriore motivo per reintrodurre le materie prime nel mix di asset allocation.
Materie prime e diversificazione nel 2022: la miglior difesa è l’attacco
Le materie prime hanno agito da opzione call sulle “contrazioni inflazionistiche”
Multi Sector Fixed Income Team Outlook
(7:13) Jaina Varsani and Ashok Bhatia discuss the fixed income outlook for 2022 and update on the positioning of our multi-sector fixed income funds.
La sfida di un’inflazione generata dall’offerta
E se la Fed finisse per giocare a dama mentre l’economia gioca a scacchi, quali potrebbero essere le conseguenze a livello globale?
Emerging Sovereigns and Sustainability
Global sustainability cannot be achieved without sustainability in the world’s poorer countries—so how can we address the challenges of sustainable investing in emerging markets sovereigns?
The Weakest Links in the Global Supply Chain: Part III
(17:30) In this final chapter of the supply chain series, we identify some of the key risks and opportunities across the technology sector as the global semiconductor shortages further impact the greater supply chain crisis.
Quanto siete innamorati dell’euro?
Il dato di giovedì sull’inflazione negli Stati Uniti (7,5%) ha portato con sé una certa volatilità, ma rimaniamo convinti che l’euro stia ponendo le basi per una relazione duratura con i propri ammiratori.
I mercati segnalano un rallentamento dell’economia?
La calma nei mercati creditizi non lascia intravvedere alcun segnale di un’imminente recessione e, secondo noi, l’appiattimento della curva dei Treasury ha più a che vedere con il mancato riconoscimento, da parte del mercato, dell’esistenza di crescenti forze inflazionistiche di natura strutturale.
The Weakest Links in the Global Supply Chain: Part II
(19:53) As we continue our conversations around the current global supply chain crisis, we evaluate what companies with production overseas are doing about meeting consumer demands and more.
La Cina è ancora una “tigre asiatica”
Riteniamo che il capodanno cinese potrebbe portare con sé un ritorno alla crescita per la Cina.
Bitcoin, A Cornerstone Digital Asset: Part 4
Could Bitcoin options be the “picks and shovels” of the cryptocurrency Gold Rush, a way to convert Bitcoin from a “get rich” to a “stay rich” asset?
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