Benvenuti agli NB Talks, i podcast di Neuberger Berman ideati per condividere con i professionisti della finanza le “Idee che meritano di essere condivise”. Il tutto in soli 300 secondi.
Ultimi Episodi
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Rinviata la resa dei conti
I mercati azionari hanno iniziato il nuovo anno con un certo slancio, ma è possibile che gli investitori possano continuare ad ignorare i segnali provenienti dai dati economici?
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Un’inflazione “appiccicosa”
A nostro giudizio, il mix tra un’inflazione dei servizi “appiccicosa” (sticky) e un rallentamento moderato dell’economia, consentirà alle banche centrali di mantenere i tassi più elevati più a lungo.
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The Investors Have Left the Building
Is money rushing to exit from non-traded real estate because there is more attractive value in listed real estate?
Navigating Secondaries Amid Choppy Markets
(23:37) As we continue to provide insight into diversifiers across all asset classes, we explore how Private Equity Secondaries have evolved since 2020, and what could be ahead for the asset class.
Rinviata la resa dei conti
I mercati azionari hanno iniziato il 2023 con un certo slancio, ma è possibile che gli investitori possano continuare ad ignorare i dati economici?
Economic and Market Review: Key Considerations For Equity Investors
After rising interest rates, persistent inflation and geopolitical turmoil pounded equity investors in 2022, we wish we could report that a rebound appears just around the bend. Alas, we believe macroeconomic indicators offer equity investors little to cheer about in the first quarter of 2023—and perhaps through the remainder of the year.
In alto più a lungo
A nostro giudizio, il mix tra un’inflazione duratura dei servizi (sticky) e un rallentamento moderato dell’economia consentirà alle banche centrali di mantenere i tassi più elevati più a lungo.
From Policy Risk to Recession Risk
Markets have rallied, but the Asset Allocation Committee expects volatility to persist amidst slowing growth and uncertain paths for inflation and central bank policy.
Reducing Altitude
As inflation recedes, focus on quality and security selection.
The Portfolio Doctor Is In
(30:31) Now that a new year is upon us, we explore the tactics of seeking to craft attractive portfolios as we continue to see a path of volatility in 2023.
Macro vs micro
Le previsioni di mercato basate su fattori macroeconomici divergono sempre di più dalle previsioni basate sui fondamentali microeconomici e, a nostro avviso, il tema principale del 2023 riguarderà il modo in cui queste differenze si riallineeranno.
BBBs in the ‘Old Normal’
A key investment-grade sector retains its appeal, but selectivity may be important.
Outlook 2023
The leaders of our investment platforms welcome the New Year with their views for 2023.
Solving for 2023: How the Tables Have Turned
(41:20) As we conclude 2022, we turn the tables to evaluate what could lie ahead for markets in 2023.
What Goes Up Must Come Down…Right?
(27:02) As inflation grows more apparent across the globe, we explore if there’s an end in sight, and how we see it impacting both Equities and Fixed Income investments.
Fuga da Flatlandia
Quando si ha una visione bidimensionale degli investimenti, basata solamente su volatilità e rendimenti, si rischia di perdere di vista importanti rischi.
Undercapitalization Slows Secondaries Activity
While LPs and GPs cry out for liquidity, secondary funds are unable to recapitalize quickly, creating pent-up demand that bodes well for the future.
COP27: Treating the Symptoms, Not the Disease
In many respects, COP27 was neither feat nor flop.
Le due città
Ecco perché, a nostro avviso, la resilienza dell’economia USA si sta rivelando un vero grattacapo per gli investitori.
Broadening Access to Private Equity
In a recent conversation with Private Equity International, Managing Directors Maura Reilly Kennedy, Peter von Lehe, and Jose Luis Gonzalez Pastor discuss newer solutions available to individual investors to access private equity and important considerations for both individuals and managers
Private Equity in the Economic Headwinds
Against the current economic headwinds, concerns about sourcing, financing, managing and selling private equity assets are understandable—but might these concerns be obscuring the underlying resilience of the asset class?
Bank of Japan: The G-10 Outlier
(20:13) As economies around the world are dealing with the effects of inflation, we evaluate an outlier with a particularly dovish stance…
Criptonite
Il crollo di FTX, una delle principali piattaforme al mondo per lo scambio di criptovalute, è un duro colpo all’idea di innovazione nel settore finanziario e una potenziale fonte di volatilità, ma riteniamo improbabile un contagio sistemico nel resto dei mercati finanziari.
The Rise of GP-Led Secondaries
As private equity investors scramble for liquidity in this volatile climate, more general partners are orchestrating transactions in the secondary market.
2022 Global Corporate Credit ESG Engagement Report
During the past year our established relationships with issuers in developed and emerging markets enabled us to have meaningful engagements with a number of management teams. We engaged on key ESG issues such as climate change, community relations, and human capital management.
An Emerging Opportunity
If you are one of the many investors looking positively at high yield bonds, you might want to consider emerging markets debt, too.
Hardening Borders: Opportunities in Security, Health and Trade
Seeking the potential beneficiaries of a new age of deglobalization and insecurity.
Una nuova realtà per una nuova asset allocation
Ecco i motivi per cui, a nostro avviso, l’aumento dei rendimenti obbligazionari di quest’anno, insieme ai recenti segnali di un possibile picco dell’inflazione, possa richiedere un radicale ripensamento dell’asset allocation.
Il tempo dei falchi è finito
Mentre i toni della Federal Reserve statunitense si fanno via via più vaghi, i mercati si concentrano sui dati economici.
Solving for 2023: Back to the "Old Normal"
Our senior investment leaders discuss their market and investment themes for the coming year.
Divergenze e cambi di rotta
L’esuberante risposta ai dati sull’inflazione dello scorso giovedì indica che i mercati sono pronti per un “cambio di rotta”. Tuttavia, è possibile che la reazione sia stata eccessiva?
Could Liquid Alternatives Provide Answers?
(15:21) As liquidity remains a key area of focus for investors, particularly amid a volatile backdrop, what opportunities can be explored across more alternative investment categories?
COP27: un’opportunità per ripartire
Promesse non mantenute, un dibattito pubblico teso e un contesto economico e geopolitico preoccupante sono i motivi per i quali, a nostro avviso, la COP27 è così importante.
Key Considerations When Navigating the Net-Zero Transition
What investors should keep in mind when decarbonizing their portfolios
L’Incubo a Wall Street sta per finire?
Le delusioni sul fronte degli utili aziendali segnalano un indebolimento dell’economia e un allentamento delle pressioni inflazionistiche che potrebbero porre fine a questo periodo spaventoso per i mercati, o potrebbero esserci altri colpi di scena?
Building on Infrastructure Investing
(12:04) As governments seem to be finally getting serious about infrastructure spending, we explore some considerations of investing in this space.
Un periodo ricco di eventi guida l’investimento “event-driven”
A nostro avviso, in un contesto di mercato complesso come l’attuale, i dirigenti aziendali e i consigli di amministrazione devono agire in modo più produttivo, intraprendente e deciso; andare alla ricerca di opportunità di investimento “event-driven” significa proprio questo: selezionare quei player di mercato alle prese con operazioni aziendali straordinarie e significative.
Thinking Strategically About Commodities
A laggard over the past decade, commodities appear, in our view, poised for continued strength in the years ahead.
Tighter Conditions Begin to Squeeze the Economy
As the economy slows, an epic climb in short-dated rates and bond yields appears to have shocked investors into accepting the prospect of stickier inflation, but they still seem reluctant to price for substantially lower earnings.
Disciplinare gli emittenti governativi
Sembra che i mercati obbligazionari stiano penalizzando le incoerenze di politica monetaria e fiscale, sia all’interno degli stessi Paesi che tra un Paese e l’altro.
Making Sense of Markets and Policy Change
(16:00) From the Fed’s rate hikes to the BoE’s historic fiscal stimulus package, how should investors make sense of policy actions occurring around the world right now?
Diffidare dei rally nelle fasi ribassiste dei mercati
Anche se volessimo essere ottimisti su inflazione e tassi, questo non farebbe che posticipare le difficili domande che dovremo probabilmente affrontare con l’inizio di una nuova era economica.
Policy Stays in the Crosshairs
Despite volatility, the basic storyline of inflation and the Federal Reserve should continue to drive market behavior.
Economic and Market Review: Key Considerations for Equity Investors
We put out a cautious Equity Market Outlook three months ago, and after a quarter of worsening economic data and inflation trends we are now even more focused on low beta and high earnings quality.
Politiche monetarie e fiscali eccessive e disciplina di mercato
Stiamo assistendo alla battaglia solitaria dei mercati obbligazionari contro i policymaker; sebbene questa dinamica possa tormentare gli investitori azionari, il risultato finale potrebbe essere un mercato più sostenibile e basato sui fondamentali.
Investing at a Crossroads
(23:19) How could asset allocators change their approach with the goal of achieving compelling outcomes amid today’s investment landscape?
Navigating the Emerging Markets Default Wave
Despite record defaults, stresses remain relatively low for the asset class overall.
Investimenti a un bivio: i tre temi per fronteggiare le nuove sfide di oggi
Poiché molte dinamiche favorevoli degli ultimi 40 anni si stanno trasformando in venti contrari, quali saranno le strategia di investimento a lungo termine?
Il porto sicuro dell’high yield
Mentre i mercati finanziari sono scossi da un ciclo di rialzo dei tassi sempre più aggressivo, il credito corporate potrebbe rappresentare un segmento sia remunerativo che relativamente poco volatile.
Managing the Risks of a Low-Carbon Portfolio
We recognize that much of the world still runs on fossil fuel. However, we firmly believe investors can construct portfolios that substantially reduce their carbon footprints while retaining exposure to all sectors—including energy.
Inflazione: è troppo presto per cantare vittoria
L’inflazione sembra continuare a rappresentare la più grande fonte di volatilità potenziale nel mercato e questo, a nostro parere, dipende dal fatto che è destinata a rimanere il fattore economico più influente nel prossimo futuro.
Inside the Psyche of the Connected Consumer
(19:35) As generational populations shift, what is going on in the psyche of today's digitally native consumer?
Investimenti in infrastrutture: il clima sta cambiando
Dopo un anno in cui è venuta prepotentemente alla luce la vulnerabilità delle infrastrutture idriche, energetiche e legate alle catene di approvvigionamento, l’approvazione di una nuova serie di norme rappresenta un punto di svolta e indica che i governi, finalmente, stanno iniziando a prendere sul serio gli investimenti infrastrutturali.
The Case for Unconstrained Multi-Asset Portfolios: Navigating the Challenges of Public-Private Investing
As investors navigate the challenges of integrating public and private markets we believe a single, unconstrained multi-asset portfolio can deliver a more efficient and opportunistic solution.
Se l’incertezza pesa più del rallentamento economico
L’inizio di una recessione, a nostro avviso, è una fase da affrontare con cautela, ma che può anche rivelarsi una fonte di opportunità per gli investitori azionari.
How the Space Economy Is Achieving Liftoff
(17:04) As we take off further into the Space Age, we explore the growth potential and opportunity set within this quickly evolving sector.
Parità euro/dollaro: soglia o limite?
L’euro è soggetto a pressanti forze economiche che potrebbero avere sia conseguenze decisamente positive che negative per la valuta.
The Unsurprisingly Volatile Business of Bitcoin Mining
Why we think the technicalities of Bitcoin mining explain much of Bitcoin’s extraordinary volatility profile.
Japan’s New Horizon in Small Caps
We believe smaller companies are poised to shine brightly in the “land of the rising sun.”
Nominale o reale, questo è il dilemma
Quale strategia si potrebbe adottare per affrontare una potenziale recessione in cui il PIL nominale cresce dell’8%, considerato che gli investitori stanno realizzando solo ora di averne bisogno?
SDGs: A Framework for Investing
(28:35) How can investors utilize the UN’s Sustainable Development Goals as an informative framework to achieve better investment outcomes?
Cina: animazione sospesa
L’attesa del XX Congresso Nazionale del Partito Comunista Cinese di questo autunno sta posticipando alcune importanti decisioni politiche per il Paese creando, a nostro avviso, delle opportunità in vista della potenziale ripresa prevista per il prossimo anno.
Value, Growth and the True Exposures in Your Portfolio
If your portfolio has fallen more heavily than you anticipated this year, it may be because it has become biased to growth stocks: a full analysis could help restore the balance—and the exposure to a more disciplined style of value investing—you intended.
Semantica della recessione
Non è detto che gli Stati Uniti siano effettivamente in recessione, ma un'inflazione elevata avrà un impatto sia positivo che negativo sulle aziende.
The Private Equity of Yesterday, Today and Tomorrow
(22:07) Traditionally, Private Equity has offered key return potential and diversification benefits, which has allowed it to grow dramatically in the last 30 years. But could we see that growth continue as markets take a downturn?
L’Ucraina e il percorso verso la deglobalizzazione
Il tradizionale consiglio sul libro da mettere in valigia per queste vacanze estive ci ricorda l’importanza millenaria dell’Ucraina per il commercio globale e ci aiuta a capire meglio perché il conflitto in corso potrebbe rappresentare un ulteriore e duro colpo per la globalizzazione.
Inflazione. Il termometro non scende
L'autunno e l'inverno dovrebbero smorzare l'ondata di caldo che ha colpito l'emisfero settentrionale, ma a nostro parere non porteranno refrigerio sul fronte dell'inflazione.
Real Estate: Built to Withstand Both Inflation and a Slowdown
Real estate could serve as a foundation for portfolios in an environment of high inflation, rising interest rates and slowing growth, and investing at the real estate company level can offer valuable advantages during a time of market uncertainty.
Forgo FOMO: Growth Investing for the Long Term
(12:08) As investors grapple with what the options are in today’s market, we look to growth stocks, which some may consider to be too risky right now, but we uncover how we believe that might not actually be the case…
Economic and Market Review: Key Considerations for Equity Investors
We see increasing likelihood of a recession, but even if we avoid one, we think the coming months are going to feel like a recession as the decline in stock market valuations in the first half of the year are likely followed by a decline in corporate earnings in the second half.
Utili ad un bivio
Le indicazioni contenute nelle relazioni sugli utili pubblicate nel corso di questa stagione delle trimestrali potrebbero farci comprendere la probabile entità del loro calo e in quale misura tale calo sia già stato scontato dal mercato.
Into the Inflationary Slowdown
As inflation persists and recession risks rise, our Asset Allocation Committee sees more yield potential in fixed income and favors commodities for ongoing inflation exposure, but remains cautious in equities.
Spiragli di ottimismo
Sebbene l’incertezza del prossimo trimestre giustifichi una certa cautela, dopo il violento sell-off registrato dai mercati ha davvero senso essere, ora, più pessimisti rispetto all’inizio dell’anno?
Building Value as Conditions Tighten
We anticipate resilient fundamentals, but also volatility tied to inflation and higher short rates.
Il trilemma della BCE
Stiamo assistendo all’inizio di un’altra crisi dell’eurozona, oppure la BCE riuscirà ad elaborare uno strumento efficace con cui gestire la volatilità degli spread delle obbligazioni dell’Europa meridionale?
Did You Miss the Commodity Boom?
Commodity prices are up substantially this year, but we believe structural supply and demand imbalances mean we are still in the early innings of this cycle.
The Mission Toward Carbon Transition
(17:11) What role does carbon play across infrastructure and are companies implementing changes across their operations as a result?
NB Votes: Kei Okamura on Amada Co. Ltd.
Neuberger Berman expects company management to allocate capital to maximize long-term risk adjusted shareholder value. Learn more from Portfolio Manager, Kei Okamura, about our views on Amada at NB Votes.
Dopo la rivalutazione, il rallentamento
Secondo il nostro Comitato di Asset Allocation, che si entri o meno in una fase di recessione, il rallentamento atteso dell’economia e la persistente volatilità di mercato potrebbero farsi sentire eccome tra gli investitori.
Integrating Climate Risk into Private Markets
Laying the groundwork for future iterations of climate-integrated SAA by exploring the additional factors an investor may consider evaluating for private markets application.
Decolla la Space Economy
Il settore spaziale sta registrando una crescita molto rapida delle attività economiche, più di quanto lo si possa immaginare, e ogni giorno diviene sempre più centrale nella nostra quotidianità.
The Paradigm of Purpose and Profit
(18:26) How can companies respond to ESG issues in a way that goes beyond ticking-the-box exercises to capitalizing on these megatrends?
La discesa dai massimi è un percorso difficoltoso
Per comprendere l’attuale volatilità può essere utile ricordare quanto l’economia fosse fuori fase all’inizio del 2022, sia in termini di portata che di tempistiche.
NB Votes: Marvin Schwartz on General Motors Company
Neuberger Berman expects compensation committees to design, adopt and clearly articulate a strong link between executive compensation and performance. Learn more from Senior Portfolio Manager, Marvin Schwartz, about our views on General Motors at NB Votes.
Mercati “a doppio senso”
È iniziata la ricerca di valore, specialmente nei titoli obbligazionari a breve e media duration.
Private Markets—From Alternative to Mainstream
In the June 2022 30th Anniversary Issue of Journal of Investing, Erik Knutzen, CIO—Multi-Asset, details the evolution of private markets over the last three decades and highlights the key trends and challenges anticipated for the future.
Smoothing Long-Term ESG Transition
Our Non-Investment Grade Credit team explores key issues and trends facing issuers.
NB Votes: Jason Tauber on Netflix
Neuberger Berman supports management proposals to declassify the board, eliminate supermajority voting requirements, and provide shareholders the right to call special meetings at Netflix Inc. Portfolio Manager, Jason Tauber, shares his insights on the proposals in further detail.
Investing in Infrastructure
The world faces a $15 trillion infrastructure financing gap by 2040, and cash-strapped governments are increasingly calling on private capital to achieve their digitalization, decarbonization, supply-chain enhancement and social-infrastructure goals.
Mythbusting Crypto Investing
(22:11) Digital currency has been considered the new frontier for many investors, so we bring in the experts to explore the ramifications of investing in one of the newer asset classes amid today’s investment backdrop.
Rising Rates and Risk Premia
In a very challenging environment for long-only investors, long/short risk premia have delivered attractive returns—but not always in the way history would have led us to expect.
Ondata di vendite. Due punti di vista
Scorgiamo dei segnali che indicano come molti investitori stiano guardando con altri occhi l’attuale ondata di vendita che si è abbattuta sui mercati. Segnali che potrebbero mettere in discussione il modo in cui bilanciamo i rischi di mercato.
Why LP-Led Secondaries Remain Relevant
In a recent PERE interview, Scott Koenig, Managing Director & Head of Real Estate Secondaries, discusses why he believes the volume of traditional style LP-led transactions will continue to grow and why they still offer attractive characteristics that remain appealing for investors seeking to buy into the long-established benefits of the secondaries.
Rimanere in “tema”
Quando l’inflazione, i tassi di interesse e l’incertezza economica globale aumentano, detenere liquidità, oggi, può sembrare più opportuno che assumere un’esposizione ai temi di investimento di domani. Ma in tal modo gli investitori non rischiano di perdere un’opportunità?
Quanto manca all’atterraggio?
Duro o morbido che sia l’atterraggio, di sicuro la traiettoria con cui ci stiamo avvicinando alla pista sembra piuttosto ripida. A fare la differenza sarà la capacità di consumatori e imprese di assorbire o meno il rallentamento dell’economia, mentre resta da capire se il sentiment di mercato consente già di creare valore a lungo termine.
Japan: Land of the Rising Prices?
Japan looks set to emerge from 30 years of near-zero inflation in 2022—but are its companies able to absorb higher costs, or even re-learn the art of passing price hikes on to their customers?
The Historical Impact of Economic Downturns on Private Equity
An assessment of private equity return patterns in three recent significant downturns.
Alternative Data: Workforce Recovery and the Great Resignation
More displaced workers seem ready to come back into the labor force, but employers may need to watch their highly compensated “stayers.”
Real estate contro l’inflazione
Il comparto immobiliare ha spesso ricoperto un ruolo importante tra le strategie per proteggersi contro le fiammate dell’inflazione. Tuttavia, è possibile che l’aumento dei prezzi rappresenti anche un fattore di traino particolarmente rilevante per alcuni segmenti del real estate?
Integrating Climate Risk Into Strategic Asset Allocation
Is your strategic asset allocation process missing climate risks—and foregoing climate opportunities?
How to Keep Energy Going and Going…
(21:20) Energy markets have been dealing with the implications of ongoing inflation, ESG and geopolitical factors that have changed the investment landscape globally, so what’s next for the sector?
Il ritorno del Giappone
Il Paese del Sol Levante e le ampie oscillazioni registrate dalla sua valuta, lo yen, sono al momento sotto i riflettori dei mercati finanziari. Ecco perché, a nostro avviso, il Giappone dovrebbe tornare ad occupare un posto molto più importante tra i pensieri degli investitori.
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